政府工作報告（“報告”）將2024年經(jīng)濟增長目標(biāo)設(shè)定在“5%左右”，與我們預(yù)測一致。為實現(xiàn)這一目標(biāo)，政府計劃發(fā)行1萬億元超長期特別國債，用于國家重大戰(zhàn)略押出機項目建設(shè)，增廣財政赤字率（包含預(yù)算內(nèi)和預(yù)算外）擴張幅度將超過GDP的1%。政府進一步推動化解地方融資平臺債務(wù)風(fēng)險，但長期化債方案仍需時日。此外，貨幣信貸政策將維持支持基調(diào)，但我們認(rèn)為不會出臺大規(guī)模貨幣寬松政策，年內(nèi)或?qū)H下調(diào)政策利率10-20個基點，信貸增速大致持穩(wěn)?？紤]到上述政策組合、且房地產(chǎn)市場下行的負(fù)面影響持續(xù)，我們認(rèn)為“5%左右”的經(jīng)濟增長目標(biāo)較為進取，并維持我們對2024年GDP增長4.6%的基準(zhǔn)預(yù)測。